国际视野 王冠一 2005-06-20

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宏调持续吓退外资？

　　中国政府实施宏观调控措施一年多以来，经济确实呈降温迹象，尽管自去年第2季至今年第1季之经济增长皆保持在9%以上，但整体而言，无论是房地产价格、消费物价、零售额、工业生产都是逐步下降或增长放缓现象，早前忧虑经济过热情况，现时看来已算是成功软着陆。

　　然而面对开放型经济的复杂环境，紧缩的宏观调控是否还应持续下去，抑或在未来季度须逐步酌量放宽？经历过去所吸取的教训，以目前中国拥有的一班精明兼审慎的经济智囊，当不会重蹈以前「一放就乱、一乱就收、一收就死」之覆辙。可是要驾驭一辆正在急速前进的庞然巨物，让火车放慢下来而不致停顿，却非一件易事，何况还有哪些锲而不舍、炒人民币升值的热钱充斥着，真真假假，如何辨证？

　　排除因房地产信贷收缩，导致部份相关行业受拖累，甚至消费心理受到影响之余，根据商业部6 月份发表的统计数字显示，4月份外资直接投资（FDI）仅为40.8亿（美元、下同），数字比去年同期下降27%，5月份FDI录得金额为48.93亿，亦减少了22%，是否反映外资对中国投资环境因宏观调控之无了期而却步（1至5月份全国新批设立外商投资企业为1.64万家，比去年同期下降4.75%）或选择逐步撤离？

　　观望未来数月发展

　　抑或有部份所谓「假投资」资金意识到短期内人民币升值无望而不再冒进？甚或因中国政策的改变──从开放强调利用外资的数量，转变为提高利用外资的质量，换言之从招商「引资」转为「选资」，从而将部份资金拒诸门外所致？未来几个月之发展趋势，相信可窥探到一点端倪。
王冠一