入 市 價 位 勝 負 關 鍵

入 市 價 位 勝 負 關 鍵

週六, 20 九月 2008 10:45

美國金融市場正值多事之秋，不少大行在今次信貸危機中瀕臨沒頂，沒有客戶存款基礎的投資銀行，形勢更加險峻。第四大投行的雷曼，便是因為政府拒絕為其不良資產作擔保，終於成為第一家申請破產保護的大行（貝爾斯登只是被摩通賤購，美林則及時泊到美銀這個好碼頭），其清盤對金融市場的影響可謂立竿見影。

自從次按風暴挑起信貸危機後，銀行與銀行之間本已互不信任，不願向對方拆借，情願把現金留為己用，以免冒上對方違約不交收的風險，市場流動性亦告大減。雷曼申請破產保護，導致銀行同業之間落雨收遮的情況更加嚴重。銀行各自進一步削減同業的信貸額度，令頭寸更緊張，一些交易員索性減少買賣，匯市交投益加稀疏，形成一些突發消息很容易便令匯市大上大落。

雷曼於周一開市前宣佈失救，促使美元大幅低開，其後因聯儲局未有向市場壓力低頭，拒不減息，美元收復不少失地，歐元便由1.4480高位回落至1.41邊緣。直至美國牽頭六大央行向市場放水，美元再次受壓，歐元升破周初高位，但不旋踵又有報道稱美國打算成立特別機制買斷銀行不良資產，美股與美元受刺激而雙雙回升。如此上上落落，正好是炒家樂園，但回報大風險亦高，投資者稍一不慎，便隨時損失慘重。

筆者前周建議在1.75美元之下買入的英鎊好倉，上周五已升抵首個目標的1.7850，本周甫開市更升至1.80美元目標。這當然不是筆者能預見雷曼事件的發展，勝敗的關鍵在於開盤價位理想，整個過程沒有吃過驚風散，逾500點子的利潤便落入口袋中，對讀者亦算有所交代。

筆者本周初在自己網站的前瞻中建議會員在1.45沽歐元和在1.8250沽英鎊，與在本欄建議1.75以下買英鎊並無衝突，因為買與賣主要是看入市價位和值博率。

由於大選年和布殊即將卸任，美元仍應穩步向上，但本周市況料較混亂，暫不作介紹了。

匯 翹