國 際 視 野 ： 銀 行 業 屋 漏 逢 夜 雨 (王冠一)

國 際 視 野 ： 銀 行 業 屋 漏 逢 夜 雨 (王冠一)

美 國 次 按 危 機 爆 發 剛 好 過 了 一 周 年 ， 一 眾 金 融 機 構 均 被 相 關 衍 生 工 具 弄 至 雞 毛 鴨 血 ， 至 今 所 作 減 值 撥 備 接 近 5000 億 （ 美 元 ． 下 同 ） 。 屋 漏 兼 逢 連 夜 雨 ， 上 周 花 旗 集 團 向 證 監 妥 協 ， 答 允 在 11 月 5 日 前 向 4 萬 名 零 售 客 戶 、 慈 善 團 體 ， 和 中 小 企 回 收 73 億 利 率 拍 賣 債 券 ， 兼 支 付 1 億 罰 款 ， 以 換 取 監 管 當 局 中 止 調 查 。 相 信 類 似 事 件 將 會 陸 續 有 來 ， 對 財 政 本 已 甚 為 拮 据 的 銀 行 業 界 可 謂 雪 上 加 霜 。

回 收 利 率 拍 賣 債 券 這 些 宣 稱 可 提 供 高 回 報 的 利 率 拍 賣 債 券 ， 每 隔 一 段 時 間 重 訂 一 次 利 率 ， 當 日 銀 行 向 客 戶 推 銷 時 ， 曾 作 出 產 品 既 安 全 ， 流 動 性 又 大 ， 與 持 有 現 金 無 異 的 口 頭 保 證 。 不 過 ， 在 衍 生 工 具 市 場 顯 著 惡 化 後 ， 這 些 利 率 拍 賣 債 券 變 成 乏 人 問 津 。 美 國 監 管 當 局 接 獲 投 訴 後 調 查 ， 並 聲 言 會 控 告 發 行 商 「 欺 詐 」 罪 名 ， 迫 使 花 旗 回 收 產 品 。
花 旗 自 次 按 風 暴 以 來 ， 已 作 出 580 億 減 值 和 信 貸 撥 備 ， 過 去 三 季 合 共 錄 得 174 億 的 虧 損 ， 今 次 事 件 對 致 力 扭 虧 的 集 團 行 政 總 裁 潘 特 而 言 ， 可 算 是 另 一 重 打 擊 。 但 好 戲 在 後 頭 ， 因 為 花 旗 仍 要 在 09 年 底 前 ， 為 額 外 120 億 的 利 率 拍 賣 債 券 提 供 流 動 性 ， 否 則 可 能 需 要 向 2600 名 機 構 投 資 者 回 購 產 品 。
花 旗 妥 協 ， 其 他 金 融 機 構 料 將 被 迫 追 隨 。 目 前 已 知 的 有 美 林 擬 明 年 開 始 向 客 戶 回 購 ， 期 望 把 發 行 的 120 億 產 品 降 至 100 億 以 下 ， 大 摩 願 意 向 麻 省 兩 州 政 府 賠 償 150 萬 損 失 ， 瑞 銀 亦 剛 答 允 回 收 194 億 同 類 債 券 ， 並 支 付 1.5 億 罰 款 ， 而 美 銀 亦 剛 接 到 傳 票 。
這 個 市 場 規 模 達 3300 億 ， 到 口 的 肥 肉 要 嘔 番 出 來 ， 發 行 銀 行 可 謂 唔 衰 衰 。

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刊於08月11日 蘋果日報