國 際 視 野 ： 屋 漏 兼 逢 連 夜 雨

國 際 視 野 ： 屋 漏 兼 逢 連 夜 雨
環 球 金 融 風 暴 越 演 越 烈 ， 套 息 交 易 盤 瘋 狂 拆 倉 ， 日 圓 兌 每 美 元 曾 被 推 升 至 90.90 的 13 年 新 高 。 在 日 本 要 求 下 ， 七 大 工 業 國 罕 有 地 發 表 緊 急 聲 明 ， 稱 「 日 圓 近 日 的 過 度 波 動 ， 影 響 到 全 球 經 濟 及 金 融 穩 定 ， 我 們 會 密 切 觀 察 市 場 發 展 」 。 聲 明 雖 屬 冇 牙 老 虎 ， 但 對 市 場 應 有 一 定 阻 嚇 作 用 ， 起 碼 投 資 者 對 七 國 聯 手 干 預 會 投 鼠 忌 器 。 令 人 摸 不 頭 腦 的 是 ， 法 國 財 長 拉 加 德 翌 日 卻 跑 出 來 澄 清 ， 強 調 七 國 不 會 攜 手 沽 日 圓 ， 即 使 有 干 預 ， 亦 會 是 日 本 單 方 面 採 取 行 動 。 這 種 「 此 地 無 銀 三 百 」 的 澄 清 ， 究 竟 有 何 目 的 ？ 確 實 耐 人 尋 味 。
日 本 眼 見 日 圓 飆 升 ， 急 得 有 如 鑊 上 螞 蟻 ， 原 因 不 難 理 解 。 正 如 經 濟 財 政 大 臣 與 謝 野 馨 所 言 ， 日 圓 強 勢 根 本 不 能 反 映 日 本 經 濟 基 本 因 素 ， 純 粹 是 日 圓 套 息 拆 倉 和 投 資 基 金 擲 貨 造 成 。
日 本 經 濟 於 次 季 錄 得 負 增 長 ， 已 符 合 經 濟 周 期 回 落 的 「 衰 退 」 定 義 ， 即 使 要 連 續 兩 季 出 現 負 增 長 才 是 衰 退 ， 亦 不 過 把 時 間 稍 為 推 遲 ， 因 為 沒 有 經 濟 學 家 預 期 日 本 第 三 季 經 濟 會 有 正 增 長 ， RBS 更 預 測 日 本 經 濟 要 待 2010 年 下 半 年 才 會 回 復 增 長 。


日 圓 強 經 濟 弱
美 國 散 播 的 糖 衣 毒 藥 ， 日 本 銀 行 幸 好 中 毒 不 深 ， 但 股 市 今 年 跌 41% ， 尤 其 7 月 至 今 市 值 曾 蒸 發 四 成 ， 令 銀 行 苦 不 堪 言 。 因 為 日 本 容 許 銀 行 把 資 本 投 資 於 股 市 ， 而 交 叉 持 股 的 傳 統 ， 便 把 銀 行 與 債 務 公 司 綑 綁 在 一 起 ， 與 股 市 榮 辱 與 共 。 這 是 最 大 銀 行 三 菱 UFJ 周 一 宣 佈 要 集 資 9900 億 日 圓 補 充 資 本 的 背 後 原 因 ， 亦 無 可 避 免 地 惹 來 日 本 銀 行 不 穩 的 疑 慮 。
日 本 經 濟 的 最 大 動 力 來 自 出 口 環 節 ， 去 年 出 口 便 佔 增 長 三 分 二 ， 歐 美 經 濟 環 境 差 ， 本 已 影 響 出 口 需 求 ， 日 圓 升 值 令 日 本 貨 格 外 高 昂 ， 更 是 屋 漏 逢 夜 雨 ， 令 日 本 經 濟 復 蘇 更 加 遙 遙 無 期 ， 日 圓 過 去 兩 日 回 落 ， 但 兌 美 元 未 重 越 100 日 圓 關 口 前 ， 相 信 日 本 政 府 仍 是 無 法 安 心 。
王 冠 一
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