暢 談匯債 ： 鬆 綁 良 機 就 在 近 期

 暢 談  債 ： 鬆 綁 良 機 就 在 近 期    

好 了 ， 反 彈 了 。 別 怨 市 場 不 予 機 會 ， 今 次 不 走 ， 下 次 肯 定 會 浪 低 於 浪 。 反 彈 大 位 ， 歐 元 看 1.34 、 英 鎊 1.70 ； 澳 紐 有 破 產 風 險 ， 目 標 稍 低 ， 分 別 為 0.70 及 0.62 ； 至 於 加 元 則 有 美 國 （ 即 美 元 ） 因 素 ， 不 懂 估 位 ； 而 日 圓 則 看 102 ， 不 敢 看 得 太 遠 。 本 欄 讀 者 應 知 在 下 看 位 素 來 「 很 粗 」 ， 準 確 位 置 還 是 自 行 觀 圖 較 為 穩 妥 ， 尤 其 要 留 意 RSI 有 否 背 馳 。

形 勢 有 變 歐 元 向 下 

順 帶 通 知 ， 在 下 亦 罕 有 地 修 改 終 極 看 法 ─ ─ 終 極 看 法 本 不 應 頻 頻 修 改 ， 不 過 這 回 「 大 蛇 屙 尿 」 實 在 太 過 勁 了 ， 之 前 低 估 ， 實 在 抱 歉 。 在 下 喜 愛 歐 洲 ， 亦 很 欣 賞 特 里 謝 ， 故 不 得 不 承 認 一 直 以 來 皆 對 歐 元 另 眼 相 看 、 有 所 偏 心 。 但 觀 乎 歐 洲 客 觀 形 勢 ， 要 兌 美 元 維 持 浪 高 於 浪 似 有 困 難 ， 是 故 年 底 改 看 1.15 ， 明 年 一 算 。 英 鎊 不 用 問 ， 年 底 1.40 ， 明 年 一 算 。 至 於 澳 紐 ， 則 毋 須 改 位 ： 澳 元 年 底 0.50 ， 明 年 0.35 ； 紐 元 年 底 0.40 ， 明 年 0.25 。 
 市 既 有 此 觀 點 ， 背 後 當 然 有 相 應 的 息 口 看 法 。 美 日 二 息 ， 毋 須 分 析 ， 將 減 至 零 。 歐 洲 三 息 連 同 加 拿 大 息 ， 最 終 將 見 一 至 兩 厘 ； 澳 紐 二 息 ， 恐 怕 最 終 亦 要 減 到 兩 至 三 厘 。 屆 時 隻 隻 都 是 低 息 貨 幣 ， 日 圓 拆 倉 亦 將 到 此 為 止 。 不 過 在 此 之 前 ， 股 市 樓 市 仍 未 見 底 ， 經 濟 見 底 更 是 遙 遙 無 期 ， 觀 乎 日 圓 過 往 每 五 年 一 浪 ， 拆 多 一 年 似 乎 在 所 難 免 （ 見 圖 ） 。 日 圓 要 是 拆 倉 ， 高 息 貨 幣 亦 難 有 運 行 ， 可 見 未 來 沽 高 息 兌 日 圓 的 交 叉 盤 仍 有 相 當 作 為 。

各 國 減 息 拆 倉 持 續

最 後 講 講 金 價 ， 金 價 跌 穿 700 美 元 （ 6 字 頭 ） 已 進 入 支 持 區 ， 但 要 跌 穿 亦 不 會 一 蹴 即 就 。 真 正 強 硬 的 支 持 應 介 乎 550 至 600 美 元 （ 5 字 頭 ） ， 但 到 不 到 、 幾 時 到 則 別 問 了 ─ ─ 在 下 無 水 晶 球 。 如 無 世 界 大 戰 、 金 融 系 統 沒 有 崩 潰 （ 如 金 融 機 構 大 規 模 破 產 、 多 個 資 產 市 場 癱 瘓 等 ） ， 金 價 應 難 大 升 。 
全 球 狂 印 鈔 票 ， 加 上 低 息 環 境 令 持 金 成 本 下 降 ， 為 防 黑 天 鵝 出 現 ， 就 當 買 保 險 。 買 金 心 態 應 當 如 此 ， 而 並 非 想  撈 一 大 筆 。 

羅 家 聰 
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