國 際 視 野 ： 穩 定 金 融 　 當 前 要 務 (王冠一)

美 國 政 府 出 手 救 房 利 美 和 房 貸 美 ， 加 上 除 了 美 林 外 ， 美 國 多 家 金 融 機 構 的 次 季 業 績 ， 均 較 預 期 優 勝 ， 總 算 起 了 穩 定 人 心 的 作 用 ， 再 配 合 油 價 於 創 新 高 後 連 跌 四 日 ， 美 股 上 周 連 升 三 個 交 易 日 ， 把 周 初 的 失 地 全 數 收 復 。
不 過 ， 美 國 眾 多 銀 行 即 使 大 部 份 業 績 均 較 預 期 優 勝 ， 但 無 論 收 入 或 盈 利 均 呈 大 幅 倒 退 ， 卻 是 有 目 共 睹 ， 故 美 股 只 是 暫 時 止 咳 ， 要 真 正 扭 轉 弱 勢 ， 仍 非 時 候 。 由 於 美 國 證 監 會 新 推 的 限 制 沽 空 措 施 ， 於 昨 日 開 始 生 效 ， 相 信 在 市 場 氣 氛 改 善 ， 和 沽 空 活 動 收 斂 的 支 持 下 ， 美 股 短 線 仍 有 進 一 步 反 彈 的 空 間 。

減 值 損 失 仍 可 控 制 至 今 全 球 金 融 機 構 的 次 按 減 值 ， 以 及 債 務 損 失 已 增 加 至 4470 億 美 元 ， 在 樓 市 未 止 跌 前 ， 相 關 減 值 數 字 仍 會 不 斷 上 升 。 美 國 財 長 保 爾 森 周 日 再 度 對 投 資 者 作 出 安 撫 ， 強 調 美 國 金 融 體 系 穩 健 ， 現 時 狀 況 處 可 控 制 範 圍 （ manageable situation ） ， 但 估 計 要 多 花 數 月 時 間 ， 才 能 走 出 困 境 。
保 爾 森 稱 按 揭 壞 賬 龐 大 ， 將 會 令 更 多 銀 行 出 現 問 題 ， 但 整 體 而 言 銀 行 體 系 仍 然 是 安 全 的 。 他 又 強 調 ， 在 聯 邦 存 款 保 險 公 司 成 立 後 ， 過 去 75 年 沒 有 存 款 低 於 10 萬 美 元 的 存 戶 蒙 受 任 何 損 失 。

三 大 問 題 困 擾 美 國 保 爾 森 形 容 美 國 經 濟 現 時 受 三 大 問 題 困 擾 ， 包 括 高 油 價 、 資 本 市 場 動 盪 和 樓 價 調 整 ， 當 中 樓 市 滑 坡 更 是 經 濟 放 緩 的 核 心 因 素 ， 但 眼 前 最 重 要 的 ， 仍 是 維 持 資 本 市 場 及 金 融 體 系 的 穩 定 。 其 說 法 與 聯 儲 局 主 席 伯 南 克 上 周 指 ， 「 當 前 急 務 是 要 回 復 金 融 市 場 穩 定 」 的 談 話 互 相 呼 應 。
美 國 聯 邦 政 府 出 手 打 救 「 兩 房 」 ， 其 實 正 正 暴 露 了 美 國 經 濟 將 會 有 更 多 問 題 浮 現 ， 一 旦 處 理 不 善 ， 勢 將 禍 延 全 球 。 雖 然 冠 一 對 美 股 短 線 表 現 抱 樂 觀 看 法 ， 但 大 家 仍 要 綁 好 安 全 帶 ， 因 為 美 國 何 時 會 有 新 的 「 兩 房 」 事 件 重 演 ， 卻 是 誰 也 說 不 準 。

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刊於07月22日 蘋果日報