香港發展伊斯蘭金融業務？(續2)

香港發展伊斯蘭金融業務？(續2)

作者是 考古

01-09-2008 (週一)

經 過 了 兩 星 期 的 簡 介 伊 斯 蘭 金 融 的 主 要 名 稱 ， 今 期 是 將 其 中 四 個 還 沒 有 交 代 的 和 各 位 分 享 。 由 Mudarabah 與 Musharakah 到 今 期 要 介 紹 的 Murabahah 、 Bay′Salam 、 Bay′Mu′Ajjal 、 Ijarah 及 Istisna’a 都 是 伊 斯 蘭 金 融 工 具 名 詞 ， 用 了 三 星 期 時 間 作 介 紹 主 要 目 的 是 讓 讀 者 可 以 作 為 日 後 若 會 接 觸 到 伊 斯 蘭 金 融 投 資 是 也 可 以 知 道 是 投 資 在 那 一 方 面 。

Murabahah (成本加利潤銷售)
這 是 一 種 特 殊 形 態 的 銷 售 ， 賣 方 必 須 告 知 產 品 成 本 ， 加上 利 潤 後 售 予 買 方 。 若 賣 方 未 揭 露 成 本 ， 則 屬 一 般 銷 售 。 Bai Murabahah 係 由 銀 行 代 顧 客 購 買 商 品 ， 再 以 成 本 加 利 潤 的 方 式 轉 賣 給 顧 客 。 簡 單 的 Murabahah 係 銀 貨 兩 訖 ， Murabahah Muajjal 係 買 方 遞 延 付 款 ， 從 而 形 同 賣 方 提 供 給 買 方 購 物 融 資 。 雖 然 Bai Murabahah 與 傳 統 銀 行 有 交 易 基 礎 的 融 資 方 式 頗 為 類 似 ， 但 差 別 在 於 前 者 賺 取 利 潤 ， 後 者 賺 取 利 息 。 此 為 最 廣 泛 使 用 的 伊 斯 蘭 金 融 交 易 ， 適 用 於 原 料 、 存 貨 、 設 備 、 資 產 、 進 口 、 出 口 ( 裝 船 前 ) 、 消 費 品 、 汽 車 、 房 屋 與 土 地 等 的 用 於 短 、 中 或 長 期 融 資 。

Bay′Salam ( 先 付 款 、 後 收 貨 ) 與 Bay′Mu′Ajjal ( 先 收 貨 、 後 付款 )
Bay′Salam 係 買 方 按 約 定 價 格 預 付 全 額 貨 款 ， 在 經 過 一 定的 期 限 後 ， 由 賣 方 交 付 約 定 數 量 及 品 質 的 產 品 。 Bay′Mu′Ajjal 則 正 好 相 反 ， 是 由 買 方 先 獲 得 全 部 產 品 交 貨 ， 貨 款 延 後 至 約 定 期 限 內 一 次 付 清 或 分 期 付 款 ， 且 不 必 為 拖 延 而 繳 納 額 外 的 費 用 。

Ijarah（ 租 賃 ）
租 賃 是 產 權 擁 有 者 將 約 定 期 間 的 使 用 權 移 轉 給 租 戶 ， 其 有 許 多 不 同 的 形 式 ， 包 括 最 終 改 為 購 買 的 融 資 性 租 賃 （ 所 有 權 同 時 轉 移 給 承 租 人 ） 等 。 伊 斯 蘭 金 融 機 構 能 使 用 的 融 資 性 租 賃 有 其 限 制 條 件 ， 不 僅 是 將 利 息 與 擔 保 品 更 名 為 租 金 與 租 賃 資 產 而 已 ， 例 如 ： 租 金 必 須 租 戶 收 到 資 產 後 才 能 開 始 計 算 等 。 此 為 另 一 種 相 當 流 行 的 工 具 ， 約 占 伊 斯 蘭 金 融 交 易 量 的 10%。

Istisna’a( 預 付 貨 款 )
Istisna’a 的 字 義 為 製 造 ， 主 要 用 於 營 建 融 資 ， 是 按 製 造 或建 造 進 度 分 期 支 付 貨 款 ， 其 支 付 總 額 通 常 低 於 一 次 性 付 款 購 買 現 貨 的 價 格 。

下 星 期 會 和 各 位 分 享 伊 斯 蘭 金 融 的 近 年 發 展 歷 史 及 其近 況 。